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钢与矿的"陷阱"---除铁器等矿业设备何去何从

点击数:13192017-04-18 07:33:21 来源: 潍坊华唐机电设备有限公司

中国经济以至于世界经济,向来如此,都在经理这不同形式的危机,历来市场中有太多的陷阱,从有形的到无形的。很多时候,我们防御的速度或许跟不上陷入的速度。陷阱到底在哪里,为何会陷入?因为陷阱在心和思维里。要知道雷声不具备杀伤力,闪电才是真正有破坏性的力量。这也许就是传说中的“不破不立”!

借用中泰证券首席经济学家-李迅雷的观点。由于经济活动存在上下游之间、内外部之间的传导过程,故出现"时滞"现象。 正是由于经济活动的这种"时滞",这使得人们时常被表象迷惑,甚至导致决策失误。

短短两个月不到,以铁矿与螺纹为代表的黑色系和"再通胀交易"似乎正从最火爆交易这趟"列车上"被甩出去。风暴来袭了么?

悲剧 事出反常必有妖

尽管今日数据公布,中国一季度GDP创一年半以来最高增速-6.9%,让人振奋,但为何铁矿与钢材价格"一地鸡毛",事出反常必有妖。

宏观上看,本轮周期复苏的根源是中国需求侧(基建+地产)的牵引叠加全球大宗商品主动补库存。然而,中上规模企业的利润复苏主要依靠了工业品价格PPI和消费品价格CPI拉开的"剪刀差"(PPI上涨 CPI下跌)。如果抹去PPI工业品价格的涨幅,工业企业主营业务收入同比增速转为负,从这个角度看,利润复苏的本身或许成为价格大涨的"幻觉"。

笔者在前篇文章《观察:钢材迷之暴跌 终极因素竟是......?》中提及,中国楼市传导存在后滞,过去一年多地产牛市对中国经济的正面拉动仍然存在,大宗商品价格暴涨带动了名义经济复苏,仍有待验证。

综合今日数据分析,消费、投资、房地产、工业产出等全部超出市场预期,但需要密切注意的是房地产投资仍没有出现回落迹象,而销售面积明显回落,目前市场对今年的固定资产投资可能存在过度乐观的情绪:认为基建投资会大幅提速,并且房地产投资增速回落幅度可控。

因铁矿石和煤炭价格暴跌,担心今年晚些时候中国钢铁产能过剩,并威胁到金属过剩,3月份中国生产者物价指数首次在七个月里下滑。雪上加霜的是,中国3份粗钢产量7,200万吨,创纪录新高。(未完待续)

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